Mesure à prendre pour les promoteurs de régime : examen des fonds axés sur le degré de risque de la Série Portefeuilles CI
Les promoteurs de régime pourraient vouloir réfléchir à l’incidence de cette annonce sur les options de placement de leur régime. La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie souscrit des parts des fonds ci-dessous. Ces fonds sont établis à titre de fonds distincts conformément à la Loi sur les sociétés d’assurances (Canada).
Les fonds distincts axés sur le degré de risque de la Série Portefeuilles CI (Série Portefeuilles CI) ont été ajoutés à la catégorie « Suppression suggérée » de la liste de surveillance de la Sun Life.
La Série Portefeuilles CI figure sur la liste de surveillance des Solutions placements des RCR depuis 2020, dans la catégorie « Surveillance supplémentaire » ou « Surveillance renforcée ». La liste de surveillance se compose de trois catégories distinctes, de la gravité la plus élevée à la plus faible : i) Suppression suggérée ii) Surveillance renforcée iii) Surveillance supplémentaire. Pour faire suite à certains changements, l’équipe Solutions placements des RCR a ajouté la Série Portefeuilles CI à la catégorie Suppression suggérée. Nous recommandons aux promoteurs qui offrent la Série Portefeuilles CI de la remplacer par une autre série de fonds axés sur une date d’échéance ou sur le degré de risque.
Contexte
Gestion mondiale d’actifs CI (GMA CI) a connu une succession de changements au cours des quatre dernières années, lesquels découlent principalement de la décision de la société d’éliminer les marques internes de Placements CI et de les regrouper en une entité unique, Gestion mondiale d’actifs CI (GMA CI). L’intégration de GMA CI a donné lieu à un important roulement de personnel dans les équipes de placement ainsi qu’à des changements dans les produits et les stratégies. Cette situation a eu une incidence sur un nombre important de fonds sous-jacents de la Série Portefeuilles CI. C’est pourquoi la Série Portefeuilles CI figure sur notre liste de surveillance depuis 2020.
Série Portefeuilles CI – Modifications apportées à la composition de l’actif
Nous avons récemment communiqué d’importantes modifications apportées au Fonds Série Portefeuilles croissance maximale CI, ainsi que nos préoccupations connexes.
GMA CI nous a par la suite informés qu’elle avait modifié les compositions de l’actif neutres et les indices de référence de tous les fonds de la Série Portefeuilles CI. Pour chaque fonds, à l’exception du Fonds Série Portefeuilles croissance maximale CI, la proportion de titres à revenu fixe canadiens a augmenté pour s’établir à 5 %, et la proportion d’actions a diminué de 5 %. Pour chaque fonds, à l’exception du Fonds Série Portefeuilles de revenu CI, la proportion d’actions canadiennes a diminué, et celle d’actions mondiales a augmenté. La baisse en actions canadiennes et la hausse en actions mondiales ont été plus marquées pour les fonds ayant une forte proportion d’actions. CI a indiqué que ces changements visaient à assurer que les fonds respectent les définitions des catégories du Canadian Investment Funds Standards Committee (CIFSC). De plus, CI estime que la hausse en actions mondiales profitera aux épargnants en élargissant l’éventail d’occasions admissibles de chaque fonds, ce qui permettra une plus grande diversification et une réduction potentielle de la volatilité du portefeuille.
Ces changements sont entrés en vigueur le 30 novembre 2024, mais GMA CI n’en a informé la Sun Life qu’en janvier 2025. Les changements ont donné lieu à des opérations dans les fonds sous-jacents qui peuvent se traduire par des gains en capital imposables pour les participants de régimes non enregistrés. La Sun Life enverra aux participants une communication décrivant ces changements en mai 2025. Vous pouvez la consulter ici.
Voici les dernières modifications, par fonds :
Série Portefeuilles de revenu CI
Avant : 70 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 15 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 15 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Après : 75 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 12,5 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 12,5 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Série Portefeuilles prudente CI
Avant : 60 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 20 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 20 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Après : 65 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 14 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 21 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Série Portefeuilles équilibrée prudente CI
Avant : 50 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 25 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 25 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Après : 55 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 13,5 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 31,5 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Série Portefeuilles équilibrée CI
Avant : 40 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 30 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 30 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Après : 45 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 14 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 41 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Série Portefeuilles croissance équilibrée CI
Avant : 30 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 35 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 35 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Après : 35 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 13 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 52 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Série Portefeuilles croissance CI
Avant : 20 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 40 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 40 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Après : 25 % de titres à revenu fixe canadiens (indice des obligations universelles FTSE Canada); 13 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 62 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Série Portefeuilles croissance maximale CI
Avant : 50 % d’actions canadiennes (indice composé S&P/TSX); 50 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Après : 100 % d’actions mondiales (indice MSCI World).
Achat de Financière CI par Mubadala Capital
À la fin 2024, Financière CI a annoncé qu’elle a conclu une entente définitive avec Mubadala Capital, qui s’occupe de la gestion d’actifs alternatifs de Mubadala Investment Company, visant à faire de Financière CI une société fermée. Mubadala Capital est une filiale en propriété exclusive de Mubadala Investment Company, un fonds souverain basé à Abou Dabi (Émirats arabes unis). La vente a été approuvée par les actionnaires en février 2025.
Financière CI voit cette transaction comme une occasion de garantir une stabilité à long terme et de tirer parti de possibilités de croissance supplémentaires. La société croit également que cette entente favorisera son expansion aux États-Unis, où elle exerce ses activités sous le nom de Corient, et continuera de fonctionner de façon indépendante sous cette appellation. Financière CI estime qu’à titre de société fermée, elle peut prendre de meilleures décisions à long terme sans la distraction d’avoir à déclarer des bénéfices trimestriels à des actionnaires.
Le siège social de Financière CI restera au Canada, et conservera ses opérations, son leadership et sa structure. Cela comprend le maintien des pratiques technologiques et de protection des données de Financière CI au Canada pour les opérations canadiennes.
Point de vue de l’équipe Solutions placements des RCR de la Sun Life
Nous sommes généralement à l’aise avec les changements apportés à la composition neutre de l’actif et aux indices de référence connexes pour les fonds de la Série Portefeuilles CI. La diminution en actions est modeste et la hausse en actions mondiales au détriment des actions canadiennes reflète les changements effectués par d’autres fonds à plusieurs catégories d’actifs dans les dernières années. Cependant, les changements apportés au Fonds Série Portefeuilles croissance maximale CI continuent de nous préoccuper, en raison de la forte concentration de certains secteurs et pays. La composition en actions de 100 % du Fonds Série Portefeuilles croissance maximale CI est unique parmi les fonds offerts dans le cadre de la plateforme de base de la Sun Life, car les séries de fonds axés sur le degré de risque n’ont habituellement aucun fonds d’actions.
Nous avons rencontré Financière CI au début de 2025 pour discuter du changement de propriété. À l’heure actuelle, rien n’indique que des changements immédiats seront apportés à la gestion du portefeuille, aux opérations canadiennes et aux politiques et pratiques actuelles. Cependant, la vente augmente encore davantage les possibilités de changements et de perturbations à GMA CI. Il pourrait y avoir du roulement de personnel, des réorganisations et des changements de produits.
L’équipe Solutions placements de la Sun Life prévoit de mettre fin aux activités de gouvernance pour la Série Portefeuilles CI le 31 décembre 2026
Les RCR de la Sun Life continueront de surveiller les activités de Financière CI pendant sa transition à Mubadala Capital, et nous continuerons d’assurer la gouvernance des fonds de la Série Portefeuilles CI jusqu’au 31 décembre 2026. Nous vous recommandons de passer en revue la Série Portefeuilles CI dans de votre gamme de fonds. Vous pouvez communiquer avec un responsable, Solutions placements (RSP) ou travailler en partenariat avec votre conseiller ou conseillère en régimes collectifs pour discuter des options qui s’offrent à vous.
Des questions?
Communiquez avec votre représentant ou représentante aux Régimes collectifs de retraite de la Sun Life.